短期金价下跌倾向或不变消息
上周,金价跌至数月来的新低。金价的技术前景表明,尽管最近出现反弹,但卖方仍保持着控制权,下面给大家分享关于短期金价下跌倾向或不变消息,欢迎阅读!
短期金价下跌倾向或不变
美国供应管理学会(ISM)将于周一发布6月份制造业PMI报告。如果整体指数恢复到50以上的扩张区域,美元兑其竞争对手可能会继续保持韧性。投资者还将关注调查中的就业部分。如果该指数意外跌破50,即使该报告显示该行业整体商业活动有所增长,可能会限制美元的涨势。但在7月4日周二假期之前,周一的交易环境可能会减弱,为美国市场的平静交易铺平道路。
周三,美联储将公布6月份政策会议的纪要。此时,如果报告显示出一些政策制定者不排除最早在7月恢复加息的可能性,这应该不足为奇。关于通胀前景的乐观基调可能会损害美元,但在本周晚些时候关键的就业数据公布之前,投资者可能会犹豫是否要大举建仓。
周四美国将公布6月ADP就业人数变动,以及6月ISM非制造业PMI。到了周五,美国劳工统计局(BLS)将发布6月份就业报告,预计非农就业人数增加20万人。一旦数据发布临近,这一共识预测可能会发生变化。
美联储政策制定者最近承认,劳动力市场出现了一些疲软。不过,鲍威尔在欧洲央行的会议上指出,在美国,每个失业者仍有大约1.7个职位空缺,这突显了在劳动力供需之间存在持续的失衡。
芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具显示,市场几乎已经完全预计7月份将再次加息25个基点。因此,投资者将试图弄清楚就业数据是否足够好,从而为今年晚些时候再次加息打开大门。目前,美联储在年底前加息50个基点的可能性约为40%。
市场仓位显示,如果非农就业数据的增长超过预期,美元还有更多上行空间。如果就业增长强于预期,可能有助于美联储让投资者相信,它愿意从目前的5%-5.25%加息至5.5%-5.75%。另一方面,令人失望的就业报告(非农就业数据接近10万)可能重燃美联储收紧力度变小的预期,并导致美债收益率掉头下跌。在这种情况下,金价可能会积聚复苏势头。
总之,本周黄金的估值可能会受到美联储利率前景的市场预期的影响。尽管金价可能反弹,以防美国数据与美联储再加息两次的观点背道而驰,但其上行空间可能仍然有限,投资者在看到今年第三季度的通胀和就业数据之前,避免押注美联储政策转向。
国际金价受美元上涨压制的影响大吗
大,没有了解清楚就贸然进场的话,容易带来明显亏损,但任何行情变化都是有规律的。下面为大家讲讲黄金价格受美元影响吗?负相关的吗?
1、黄金价格受美元影响吗?
理论上美金黄金关系是负相关的,影响主要有两个方面,一是美元是国际黄金市场上的标价货币,因而与金价呈现负相关。假设金价本身价值未有变动,美元下跌,那金价在价格上就表现为上涨;另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具。
2、投资黄金需要关注什么数据?
当前投资者可以从美元指数、国际政治、经济状态,去推测银价的长期行情走势。不过,黄金市场价格波动变化速度快,投资者即使再有信心,投资时也应谨记搭配无滑点限价平台严格止损,以确保在行情反转时也能有效把控亏损,保住账户资金。
3、现在黄金还能保值吗?
在全球避险情绪浓郁的今天,投资者想保护自己的财富,可以选择黄金产品。黄金自古有保值避险的作用,黄金作为一种稀缺贵金属,未来只会越来越少,价格得到支撑。当货币资产价格下跌,金价往往会上涨;当一个国家出现战争,人们也往往会选择黄金避险。
美国经济存在韧性,美元长端利率回升
从黄金的金融属性来看,实际利率决定了黄金价格的中长期走势。通常来说,10年期美债收益率作为金融市场无风险利率的锚,除通胀预期后的通胀保值债券收益率(TIPS),也就是美元实际利率,可以反映真实的资金成本。实际利率是投资者可以获得的最安全的通胀调整后的回报。若实际利率较高,即经通胀调整后的无风险收益较高,则其他高风险收益资产对投资者的吸引力就会降低,反之亦然。
从年初至今,市场普遍认为持续偏高的利率环境会导致美国经济在二季度发生衰退,且3月爆发的银行业危机进一步助长了这种预期。然而,实际情况是,虽然美国经济增速虽然在放缓,但是二季度部分经济指标反而开始回升,这使得反映经济增长的长端利率触底回升,衡量美元实际利率的10年期TIPS收益率反弹,对5—6月的黄金价格有抑制作用。截至6月27日,10年期TIPS收益率反弹至1.57%,此前在4月6日下降至1.06%,创下年内最低纪录,因欧美银行业危机引发市场对欧美经济衰退的担忧。
二季度回暖的主要是房地产市场。二季度以来,以美国新屋开工和成屋销售为代表的一系列指标持续回暖,亚特兰大联储最新预测在连续8个季度下滑后,住宅投资有望在今年二季度为美国GDP贡献正增长。鉴于美联储一年多来已累计加息500BP,住宅投资在加息周期尚未结束时提前转正,这与历史经验是背离的。从历史来看,在GDP的组成部分中,住宅投资的负增长历来是美国经济衰退的最佳预警信号。
制造业景气度下行,但是耐用品新增订单在5月超预期回升,这意味着制造业需求出现环比改善。5月,美国耐用品订单量环比增长1.7%,且4月数据由增长1.1%上修为1.2%,耐用品订单量已连续3个月增长。剔除交通部门的核心耐用品订单量增长0.58%,预期为持平,前值下修至下降0.62%。
对美国经济增长影响最大的居民消费增速在放缓,但尚未出现负增长,甚至6月消费者信心指数随着就业市场持续稳定而反弹。6月,美国密歇根大学消费者信心指数反弹至63.9点,高于去年同期的50点。居民消费存在韧性的原因是2020—2021年,美国等国家的政府向家庭提供了数万亿美元的财政援助,美国居民资产负债表改善,且当前美国居民就业依旧稳健,这导致居民消费支出增速放缓并不是很快。
美联储加息预期升温,短端利率反弹
从我们分析的模型来看,美联储加息与否取决于通胀,降息取决于就业。二季度,美国通胀虽然已经有所缓和,但通胀压力持续高企,美联储认为通胀上行风险依然存在,将通胀率恢复到2%还有很长的路要走。鲍威尔在6月议息会议后的新闻发布会上表示,美联储只看到了服务业通胀回落的“早期迹象”。非住房服务业通胀回落的关键是劳动力市场状况走软。在核心PCE的下降方面没有看到太多进展,美联储希望看到这一数据明显下降。
稳健的劳动力市场可能导致通胀回落会很缓慢。从ISM 制造业PMI来看,就业指标在5月份继续改善,其中制造业就业指标反弹至51.4%。从薪资增长来看,5月非农部门平均时薪环比增速虽然回落至0.2%,但还是处于增长的态势,就业市场处于温和降温中。
从利率角度来看,芝商所FedWatch工具显示,美联储在7月加息25个基点的概率达到77%,这意味着7月美联储大概率还将加息,带动对政策利率敏感的2年期美债收益率反弹至4.74%,此前在5月初一度跌破4%。短端利率反弹带动美元汇率走强,而美元汇率走强压制黄金价格,因黄金的货币属性对应黄金对美元体系的替代性,二者存在明显的负相关关系。
市场避险情绪降温,黄金投资需求回落
3月,欧美银行业危机一度触发了市场避险情绪,从而带动黄金的投资需求上升,黄金价格由此出现了3—4月的反弹。然而,5月以来,各项指标显示由欧美银行业危机带来的恐慌逐步消散,美元流动性由紧张转为宽松,反映市场恐慌的VIX指数在6月27日下降至13.74点,3月欧美银行业危机时一度攀升至26.52点。避险需求的减弱导致全球最大的黄金ETF持有的黄金量持续下降,6月27日下降至925.66吨,低于去年同期的1056.4吨,也低于5月22日创下的最高纪录943.89吨。
数据线上,衡量银行间融资紧张程度和金融系统流动性状况的重要指标——美联储隔夜逆回购(ON RRP)的使用规模跌至一年来低谷。6月15日,共有103家参与机构在美联储的ON RRP中合计投放1.992万亿美元,总规模自去年6月2日以来首次跌破2万亿美元,且较去年12月30日的创纪录高位2.554万亿美元减少5620亿美元,降幅达22%。
综上所述,短期来看,美国经济存在韧性,且美国通胀黏性很强,除非美联储提高通胀容忍度,否则在美联储加息预期升温的背景下,美元长端和短端利率同步反弹,带动美元实际利率回升抑制黄金的投资需求,导致黄金价格回落。而金融市场恐慌情绪的缓和,进一步降低了避险需求对黄金的支撑。目前去美元背景下,各国央行购金和增加黄金的储备资产配置对金价有支撑。
中长期来看,高利率导致美国经济衰退的风险并没有消散,四季度大概率会出现,这意味着美元名义利率即将触顶,黄金还存在配置价值,投资者可以运用芝商所旗下的微型黄金期货合约(MGC)进行资产配置。境内投资者可以配置人民币计价的黄金期货,因人民币贬值导致人民币计价的黄金跌幅小于美元计价的黄金。芝商所微型黄金合约(MGC)为个人投资者量身定制,与较大规模的黄金和白银期货合约相比,资本投入和保证金更低,交易费用也更低,但灵活性、安全性和保障性相同。